Предположим, что основной вид деятельности организации – оптовая торговля металлопрокатом. Организация имеет собственный офис и принимает металл на арендованные складские площади. Поставка металла осуществляется транспортом поставщика. Вывоз металла со склада – транспортом покупателя. Организация осуществляет комплектацию и упаковку металла в пакеты по заявке покупателя. Комплектация в пакеты осуществляется силами владельца склада и ее стоимость не входит в сумму аренды. В состав организациивходит административный отдел – 4 человека и коммерческий отдел – 4 человека.

При этом, для успешного функционирования организации необходимы внеоборотные активы, а в процессе деятельности производятся текущие затраты. Рассмотрим, как будут сформированы активы и затраты по следующему сценарию работы организации.

 

Основные средства (ОС):

  • офисное помещение (160 кв.м.) – 4 800 тыс. руб. (срок амортизации – 25 лет);
  • автомашина «Ниссан» стоимостью 450 тыс. руб. (срок амортизации – 5 лет);
  • офисное оборудование и техника (3 компьютера х 20 тыс. руб., 2 принтера х 9 тыс. руб., 2 факса х 4 тыс. руб.) – 86 тыс. руб. (срок амортизации – 3 года).

ИТОГО: основных средств – 5 336 тыс. руб.

Амортизация основных средств (линейный способ) :

  • офисного помещения – 4 800 тыс. руб. /25/12 = 16 000 руб./мес.;
  • автомашины – 450 тыс. руб. /5/12/ = 15 000 руб./мес.;
  • офисного оборудования = 86 тыс. руб. /3/12 = 2 389 руб./мес.

ИТОГО: амортизация основных средств (АМос) – 19 889 руб./мес.

Нематериальные активы (НА):

  • компьютерные программы управленческого и бухгалтерского учета – 50 тыс. руб. (срок амортизации 3 года по договору);
  • товарная марка (по цене затрат, связанных с оформлением и регистрацией, т.е. по фактической себестоимости) – 10 тыс. руб. (срок амортизации – 10 лет по фактическому использованию).

ИТОГО: нематериальных активов – 60 тыс. руб.

Амортизация нематериальных активов (линейный способ):

  • программы – 50000/3/12 = 1 389 руб./мес.;
  • товарная марка – 10000/10/12 = 83 руб./мес.

ИТОГО: амортизация нематериальных активов (АМна) – 1 472 руб./мес.

 

 

 

Постоянные и переменные затраты

Сырье и материал (СМ) :

  • металлопрокат (т) – 15 000 руб./т;
  • упаковочный материал (шт./т) – 300 руб./т;
  • расходные материалы и канцелярские принадлежности коммерческого отдела – 500 руб./мес.;
  • ГСМ, расходуемые на собственный автомобиль в месяц – 3 000 руб./мес.

ИТОГО: сырье и материалы:

  • постоянная составляющая, не зависящая от количества продаваемого товара (СМпост) – 3 500 руб./мес.;
  • переменная составляющая, зависящая от количества продаваемого товара (Кз) – 15 300 руб./т.

Услуги сторонних организаций (УСО):

  • услуги связи (телефон + интернет) – 2 000 руб./мес.;
  • аренда складского помещения (100 руб./кв.м х 500 кв.м.) – 50 000 руб./мес.;
  • складская переработка реализуемого продукта сторонней организацией –

300 руб./т.

ИТОГО: услуги сторонних организаций (УСО):

  • постоянная составляющая, не зависящая от количества продаваемого товара (УСО пост) – 52 000 руб./мес.;
  • переменная составляющая, зависящая от количества продаваемого товара (Кусо) – 300 руб./т.

Фонд заработной платы (ФЗП):

  • персонала коммерческого отдела – 16 000 руб./мес.;
  • административного персонала – 26 000 руб./мес.

ИТОГО: фонд заработной платы:

  • постоянная составляющая, не зависящая от количества продаваемого товара – 42 000 руб./мес;
  • переменная составляющая, зависящая от количества продаваемого товара – нет.

Отчисления на социальные нужды (ЕСН = 26% от ФЗП):

  • персонала коммерческого отдела = 16 000 х 0,26 = 4 160 руб./мес.;
  • административного персонала = 26 000 х 0,26 = 6 760 руб./мес..

ИТОГО: единый социальный налог – 10 920 руб./мес.

Прочие затраты (Проч):

  • командировочные расходы – 3 000 руб./мес.

 

«ВЫХОД» представляет собой объем продаж при цене реализации с упаковкой (Цр) равной 15900 руб./т.

 

 

 

Расчет точки безубыточной работы при ограниченном ассортименте

продаж

По данным примера, рассчитаем точку безубыточной работы при ограниченном ассортименте продаж по формуле:

Qтбр = (УСОпост + АМос + АМна + СМпост + ФЗП + ЕСН + Проч) / (Цр – Кз – Кусо ).

После подстановки в последнее уравнение численных значений, получим количество реализованного металлопроката, необходимое для компенсации постоянных и суммы переменных затрат за месяц работы организации:

Qтбр = (52 000 + 19 889 + 1 472 + 3 500 + 42 000 + 10 920 + 3 000) / (15 900 –

15 300 – 300) = 32 781 / 300 = 442,6 т.

Выручка от реализации за месяц в точке безубыточной работы (Втбр)

Втбр = Цр х Q = 15900 х 442,6 = 7037 тыс. руб.

Выручка от реализации за год при безубыточной работе – 84448 тыс. руб.

Стоимость покупки товара

442,6 т * 15 000 руб./т = 6 639 тыс. руб.

Сумма переменных затрат за месяц

442,6т * (300 руб./т + 300 руб./т) = 265,6 тыс. руб.

Сумма постоянных затрат за месяц = 132,8 тыс. руб.

 

Расчет точки безубыточной работы при расширенном ассортименте

В случае расширенного ассортимента продаж в точке безубыточной работы все затраты должны быть компенсированы средней торговой наценкой на объем покупки.

Объем покупки в этом случае можно рассчитать по формуле

Vпок = Зпост * (1 + Зкд) / [ТНд – Зпд * (1 + ТНд)].

Предположим, что ООО «Оптторг» осуществляет торговлю металлом в большом ассортименте со значительным разбросом цен. При этом из суммы постоянных расходов исключена заработная плата отдела коммерции (в т.ч. ЕСН). Доходы коммерческого отдела установлены в зависимости от результата деятельности.

 

Расходы

Постоянные расходы равны рассчитанным ранее, но за вычетом расходов на отдел коммерции

Зпост = 132 781 руб. – 16000 – 4160 = 112621 руб.

Априорно предполагаемый объем продаж всего ассортимента за месяц при сложившимся рынке равен рассчитанному ранее объему в точке безубыточной работы – 442,6 т.

Затраты на упаковку при предполагаемом объеме продаж

442,6 т * 300 руб./т = 132 780 руб.

Затраты на складскую переработку при предполагаемом объеме продаж

442,6 т * 300 руб./т = 132 780 руб.

Расходы на рекламу составляют 0,5% от объема продаж.

Доплата коммерческому отделу составляет 0,3% от объема продаж (в т.ч. единый социальный налог).

Общая торговая наценка, сложившаяся на рынке продаж по данному виду продукции (ТНд) составляет 6% от покупной стоимости товара.

Доля переменных затрат, связанных с переработкой

Зкд = З круб/ Зпост = (150 000 руб. + 150 000 руб.) / 112621руб. = 2,358

Объем покупки металлопроката без учета расходов на рекламу

Vпок = 112621 * (1 + 2,358) / [0,06 – (0,0 + 0,003)*(1 + 0,06)] = 6 655, 8 тыс. руб.

Ранее в ТБР объем покупки составил 6 639 тыс. руб.

Разницу в расчете в сумме 16 773 руб. (0, 25% от суммы покупки) можно отнести к погрешности расчетов.

Объем покупки металлопроката с учетом расходов на рекламу

Vпок = 112621 * (1 + 2,358) / [0,06 – (0,005 + 0,003) * (1 + 0,06)] = 7 340,5тыс. руб.

Торговая наценка за месяц

ТНруб = ТНд* Vпок = 0,06 * 7 340 470 = 440 428 руб.

Объем продаж за месяц

В = Vпок + ТНруб = 7 340 470+440 428 = 7 780,9 тыс. руб.

Для проверки правильности расчетов определим состав торговой наценки в стоимостном выражении:

  • постоянные расходы – 112 621 руб.;
  • затраты на упаковку и переработку – 265 560 руб.;
  • расходы на рекламу – 0,005 * 7 780 898 = 38 904 руб.;
  • расходы коммерческого отдела – 0,003 * 7 780 898 = 23 343 руб.

Всего расходов 440 428 руб., что соответствует торговой наценке.

 

Общие экономические показатели деятельности предпроектного

периода

Сформируем среднемесячные экономические показатели деятельности по определенному сценарию за четыре предпроектных периода работы организации:

  • 1-й период работы – работа в точке безубыточной работы;
  • 2-й период работы – снизился объем продаж на 10% по сравнению со среднемесячными показателями 1-го периода;
  • 3-й период работы – увеличилась плата за аренду помещений и оборудования на 10% по отношению к среднемесячным показателям 2-го периода;
  • 4-й период работы – цена складской переработки сторонней организацией увеличилась с 300 руб./т до 500 руб./т.

Рассмотрим подробнее формирование показателей деятельности за каждый период работы. В качестве примера примем показатели деятельности ООО «Оптторг» при оптовой торговле металлопрокатом одного вида (вариант расчета ТБР при ограниченном ассортименте).

Расчет полугодовых и годовых показателей деятельности организации первого и второго предпроектных периодов по предлагаемому сценарию проведен при условии, что постоянные и удельные переменные расходы остаются неизменными в течение каждого периода работы организации (табл. П1.1).

                                                                                                         Таблица П1.1

Наименование показателя

Форма бух отчетности

Обозн.

Показатели 1-го периода

Показатели 2-го периода

конец 2-го периода

Среднемесячные

6 мес.

Среднемесячные

за 6 мес. 2-го полугодия

12 мес.

Дата формирования баланса

01.07.04

01.01.05

Остаточная стоимость ОС

Ф1 стр.122

ОС

5 216,7

5 216,7

5 097,3

Остаточная стоимость НА

Ф1, стр.111

НА

51,2

51,2

42,3

Выручка от реализации

Ф2, стр.010

В

7 037,4

42 224,3

6 339,3

38 036,0

80 260,3

Себестоимость реализации

Ф2, стр.020

С/Ст

6 639,0

39 834,3

5 980,5

35 883,0

75 717, 3

Управленческие расходы

Ф2, стр.030

Рупр

36,3

217,6

36,3

217,6

435,1

Коммерческие расходы

Ф2, стр.040

Рком

340,7

2 044,3

314,4

1 886,3

3 930,6

Внереализационные расходы

Ф2, стр.130

ВНр

21,4

128,2

21,4

128,2

256,4

Прибыль до н/о

Ф2, стр.140

ПРн/о

0,0

– 79,0

–79,0

Показатели деятельности ООО «Оптторг» в предпроектном периоде, тыс. руб.

 

При формировании табл. П1.1 принято следующее распределение расходов по статьям.

В состав себестоимости в примере входит покупная стоимость реализованных товаров.

В состав управленческих расходов входит:

  • фонд заработной платы администрации;
  • ЕСН на заработную плату администрации;
  • текущие расходы на покупку материалов для администрации.

В состав коммерческих расходов входит:

  • стоимость упаковки металлопроката;
  • услуги организаций связи;
  • услуги по аренде помещения;
  • стоимость услуг сторонней организации по складской переработке металлопроката;
  • фонд заработной платы коммерческого отдела;
  • ЕСН на зарплату коммерческого отдела;
  • прочие расходы связанные с торговой деятельностью.

В состав внереализационных расходов по данным Примера входит амортизация основных средств и нематериальных активов.

Аналогично производится расчет показателей 3-го и 4-го периодов работы организации в предпроектном периоде (т.е. за 6 и за 12 месяцев следующего года, соответственно).

В целом, при формировании статей расходов необходимо руководствоваться нормативным документом ПБУ 10/99 «Расходы организации».

 

    2. Формирование финансовой отчетности в предпроектном периоде

  

По данным рассмотренного выше примера можно сформировать бухгалтерскую отчетность по следующему сценарию.

1. Показатели первого периода (6 месяцев первого года) соответствует деятельности организации при условии безубыточной работы.

2. Уставный капитал внесен суммой равной покупной стоимости ОС и НА.

Запасы на складе составляют 2-х недельный объем продаж по покупной стоимости металлопроката.

3. Дебиторская задолженность равна среднемесячной выручке с НДС.

4. Задолженность перед персоналом равна ежемесячной начисленной заработной плате.

5. Задолженность перед внебюджетными фондами равна 26% от фонда заработной платы.

6. Задолженность перед бюджетом состоит из двух видов налогов:

  • налог на добавленную стоимость

НДС = 0,18 * (АМос + АМна + ФЗПадм + ФЗПупр + ЕСНадм + ЕСНупр);

  • налог на прибыль (Нпр) составляет 24% от налогооблагаемой прибыли (по данным «Отчета о прибылях и убытках»).

7. Выравнивание баланса осуществляется следующим образом:

  • недостающее финансирование активов осуществляется за счет поставщиков;
  • излишнее финансирование компенсируется увеличением денежных средств.

По этому сценарию в табл. П1.2 представлены показатели бухгалтерских балансов за два года деятельности, а в табл. П1.3 – показатели отчетов о прибылях и убытках, соответствующие периодам формирования балансов. При формировании таблиц исключены строки нормативной отчетности, не имеющие численных показателей в рассматриваемом примере.

 

                                                                                 Таблица П1.2

Показатели бухгалтерских балансов ООО «Оптторг»

за предпроектный период, тыс. руб.

 

Наименование показателей

Код стр.

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

1-й период

2-й период

3-й период

4-й период

Нематериальные активы ВСЕГО, в том числе:

110

51

42

34

25

  • патенты, программы и т.д. до проекта и от реализации проекта

111

51

42

34

25

Основные средства ВСЕГО, в том числе:

120

5 217

5 097

4 978

4 859

  • здания, машины и оборудование до проекта и от реализации проекта

122

5 217

5 097

4 978

4 859

ИТОГО по разделу I

190

5 268

5 140

5 012

4 883

II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

Запасы

210

3 320

2 990

2 990

2 990

  • готовая продукция и товары для перепродажи

214

3 320

2 990

2 990

2 990

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)

240

8 304

7 480

7 480

7 480

  • покупатели и заказчики

241

8 304

7 480

7 480

7 480

Денежные средства

260

53

53

53

53

  • расчетные счета

262

53

53

53

53

  • прочие денежные средства

264

0

0

0

0

ИТОГО по разделу II

290

11 677

10 524

10 524

10 524

БАЛАНС Актив

300

16 944

15 663

15 535

15 407

III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

 

 

Уставный капитал

410

5 396

5 396

5 396

5 396

Непокрытый убыток (-) (Нераспределенная прибыль(+)) прошлых лет

460

0

0

–79

–79

Непокрытый убыток (-) (Нераспределенная прибыль(+)) отчетного года

465

0

–79

–109

– 696

Нераспределенн прибыль(убыток)

470

0

–79

–188

– 776

ИТОГО по разделу III

490

5 396

5 317

5 208

4 620

IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

 

 

Займы и кредиты

510

0

0

0

0

  • кредиты банков

511

0

0

0

0

ИТОГО по разделу IV

590

0

0

0

0

                                                              

 

                                                                 Окончание табл. П1.2

Наименование показателей

Код стр.

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

620

11 548

10 346

10 327

10 786

  • поставщики и подрядчики

621

11 482

10 280

10 261

10 720

  • задолженность перед персоналом организации

624

42

42

42

42

  • задолженность перед государственными внебюджетными фондами

625

11

11

11

11

  • задолженность перед бюджетом

626

13

13

13

13

  • прочие кредиторы проектного периода

629

0

0

0

0

ИТОГО по разделу V

690

11 548

10 346

10 327

10 786

БАЛАНС Пассив

700

16 944

15 663

15 535

15 407

 

                                                                                               Таблица П1.3

Показатели отчетов о прибылях и убытках ООО «Оптторг»

за предпроектный период, тыс. руб.

 

Наименование показателей

Код стр.

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

 

1-й период

2-й период

3-й период

4-й период

Выручка организации, ВСЕГО

010

42224

80260

38036

76072

В том числе:     до проекта

 

42224

80260

38036

76072

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, всего

020

39834

75717

35883

71766

В том числе:   до проекта

 

39834

75717

35883

71766

Валовая прибыль

029

2390

4543

2153

4306

Управленческие расходы

030

218

435

218

435

Коммерческие расходы

040

2044

3931

1916

4311

Прибыль (убыток) от продаж

 

128

177

19

-440

III. Внереализационные доходы и расходы

 

 

 

 

 

Внереализационные доходы

120

0

0

0

0

Внереализационные расходы

130

128

256

128

256

Прибыль (убыток) внереализационной деятельности

131

– 128

– 256

–128

– 256

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

0

– 79

–109

– 696

Чистая прибыль

190

0

– 79

– 109

– 696

Период формирования Ф2, месяц

 

6

12

6

12

 

Далее покажем, как рассмотренные сценарии формирования бухгалтерской отчетности отразятся на платежеспособности и финансовой устойчивости организации в предпроектном периоде.

 

3. Анализ финансовой отчетности

 

Оценка финансовой устойчивости предприятия по методике Правил

Для проведения анализа финансового состояния организации ООО «Опторг» использовались данные следующих форм бухгалтерской отчетности:·     бухгалтерских балансов (табл. П1.2);·     отчетов о прибылях и убытках (табл. П1.3).Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Оптторг» за предпроектный период используются следующие основные показатели, сведенные в таблицу табл. П1.4:                                                                                        Таблица П1.4Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Оптторг» за предпроектный период

№ пп

Наименование

показателя

Обозначение

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

 

Основные показатели

Номер периода

1

2

3

4

1

Совокупные активы (пассивы)

СА

16 944

15 663

15 535

15 407

2

Скорректированные внеоборотные активы

СВА

5 268

5 140

5 012

4 883

3

Оборотные активы

ОА

11 677

10 524

10 524

10 524

4

Ликвидные Активы

ЛА

8 357

7 533

7 533

7 533

5

Наиболее ликвидные активы

НЛОА

53

53

53

53

6

Краткосрочная дебиторская задолженность

КДЗ

8 304

7 480

7 480

7 480

8

Собственные средства

СС

5 396

5 317

5 208

4 620

9

Сума Обязательств

ОД

11 548

10 346

10 327

10 786

10

Текущие обязательства

ТО

11 548

10 346

10 327

10 786

11

Выручка нетто (б/НДС)

ВН

42 224

80 260

38 036

76 072

12

Выручка валовая

ВВ

49 825

94 707

44 882

89 765

                                                                    

 

                                                              Окончание табл. П1.4

№ пп

Наименование показателя

Обозначение

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

13

Выручка среднемесячная

Вср

8 304

7 892

7 480

7 480

13.1

Выручка среднемесячная, нетто

Всрн

7 037

6 688

6 339

6 339

14

Чистая прибыль

ЧПр

0

– 79

– 109

– 696

15

Сумма доходов

Д

42 224

80 260

38 036

76 072

 Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия   1. Совокупные активы (пассивы) (СА) – баланс (валюта баланса) активов (пассивов). По данным баланса:СА = стр. 300 = стр.700.На ООО «Оптторг» за предпроектный период наблюдается равномерное снижение совокупных активов (пассивов) в пределах с 16,9 до 15,4 млн. руб. обусловленное одновременным снижением внеоборотных и оборотных активов.2. Скорректированные внеоборотные   активы (СВА) – сумма   стоимости внеоборотных активов за вычетом:·     деловой   репутации;·     организационных расходов;·     капитальных затрат на арендуемые основные средства (КЗ);·     незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства (НКЗ).По данным баланса:СВА = стр. 190 – стр. 113 – стр.112 – КЗ – НКЗ.По данным бухгалтерской отчетности на ООО «Оптторг» стоимость скорректированных внеоборотных активов (СВА) снизилась за предпроектный период с 5,3 млн. руб. до 4,9 млн. руб., что связано с амортизацией основных средств.3. Оборотные активы (ОА) – сумма стоимости запасов (стр. 210) (без стоимости отгруженных товаров (стр. 215)), долгосрочной дебиторской задолженности (стр.230), ликвидных активов (ЛА), налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220), задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244), собственных акций, выкупленных у акционеров.По данным баланса :ОА = (стр. 210 – стр. 215) + стр. 230 + ЛА + стр. 220 + стр. 244 + стр. 252.Оборотные активы ООО «Оптторг» за предпроектный период снизились с 11,7 млн. руб. до 10,5 млн. руб., что связано с одновременным снижением запасов, краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств. 4. Ликвидные активы (ЛА) – сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов (НЛОА), краткосрочной дебиторской задолженности КДЗ,   прочих   оборотных активов (стр. 270).По данным балансаЛА = НЛОА + КДЗ + стр.270.Ликвидные активы в анализируемом периоде полностью состояли из краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ) и денежных средств на расчетном счете. На ООО «Оптторг» ликвидные активы практически линейно снижались с 8357 тыс. руб. до 7533 тыс. руб. Такая динамика связана со снижением краткосрочной кредиторской задолженности на фоне практически постоянного значения суммы денежных средств.5. Наиболее ликвидные оборотные активы (НЛОА) – денежные   средства (стр.260), краткосрочные финансовые вложения (стр.250) (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252)). По данным баланса:НЛОА = стр. 260 + (стр.250 – стр. 252).В состав наиболее ликвидных оборотных активов ООО «Оптторг» входят только денежные средства, которые составляли 53 тыс. руб. на начало анализируемого периода и 53 тыс. руб. в конце указанного периода. Этого достаточно для погашения текущей кредиторской задолженности.6. Краткосрочная дебиторская задолженность (КДЗ) – сумма   стоимости отгруженных товаров (стр.215), дебиторская задолженность, платежи по   которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.240) (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр.244)).По данным баланса:КДЗ = стр. 215 + (стр.240 – стр.244).       В конце первого анализируемого периода краткосрочная дебиторская задолженность покупателей составляла 8 304 тыс. руб., а второго периода она составляла 7480 тыс. руб. По отношению к среднемесячной выручке это составляет практически 100% в течение всего анализируемого периода.      Это значит, что ООО «Оптторг» сохраняет политику отгрузки и реализации продукции, не превышая норму процентного состава должников по отношению к сумме отгруженной продукции.7. Потенциальные оборотные активы к возврату ( ПОАВ) – списанная в убыток сумма   дебиторской   задолженности   и   сумма   выданных   гарантий   и поручительств. По данным бухгалтерской отчетности у ООО «Оптторг» ПОАВ в течение всего анализируемого периода отсутствуют.8. Обственные средства (СС) – сумма капитала и резервов (стр. 490), доходов будущих периодов (стр.640), резервов предстоящих расходов (стр. 650) за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу (КЗ), задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал (стр.244) и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр.252 до годового отчета за 2003г и стр. 411 начиная с годовой отчетности за 2003 г.)По Форме №1:СС = стр.490 + стр.640 + стр.650 – ( КЗ + стр.244 + стр.252).Собственные средства ООО «Оптторг» постоянно снижались в течение всего анализируемого периода с 5 396 тыс.руб. до 4 620 тыс. руб.. Данное снижение обусловлено ухудшением положения предприятия на рынке и, как следствие, наличием убытков, снижающих собственный капитал. 9. Обязательства предприятия (ОД) – сумма   текущих     обязательств (ТО) и долгосрочных обязательств (ДОД)ОД = ТО + ДОД.Обязательства ООО «Оптторг» снизились с 11548 тыс. руб. до 10786 тыс. руб. По состоянию на конец анализируемого периода кредиторская задолженность составила 10786 тыс. руб. Обязательства полностью состоят из текущих обязательств организации.10. Текущие обязательства ООО «Оптторг» (ТО) - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев   после отчетной даты (стр.610), кредиторской задолженности (стр. 620), задолженности участникам   (учредителям) по выплате доходов (стр.630) и прочих краткосрочных обязательств (стр.660).По данным баланса:ТО = стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660.Текущие обязательства предприятия состоят из кредиторской задолженности, сумма которой имеет с тенденцию к снижению с 11548 тыс. руб. до 10738 тыс. руб. за счет снижения задолженности перед поставщиками. При этом, сумма задолженности перед поставщиками соответствует сумме дебиторской задолженности. 11. Выручка нетто (ВН) – выручка от реализации товаров, выполнения тбот, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость,   акцизов и других аналогичных обязательных платежей. По данным отчета о прибылях и убыткахВН = стр.010.В течение двух лет предпроектного периода выручка снизилась с 80260 тыс. руб. за 12 месяцев 2004г. до 76072 тыс. руб. за 12 месяцев 2005 г. в связи с падением объемов реализации продукции.12. Валовая выручка (ВВ) – выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов полностью отражает динамику изменения выручки нетто.13. Среднемесячная выручка (Вср) – отношение величины валовой выручки (ВВ), полученной за определенный период, как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде (Т)Вср = ВВ / Т.Для анализа изменения выручки удобно использовать значение среднемесячной выручки. Среднемесячная выручка ООО «Оптторг», носила падающий характер, снижаясь с 8304 тыс. руб./мес. в начале анализируемого периода до 7480 тыс. руб./мес. в конце анализируемого периода, что также связано с падение объемов реализации продукции.14. Чистая прибыль (убыток) (ЧПр) – чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей. По данным отчета о прибылях и убытках ЧПр = стр. 190 (Форма 2).Чистая прибыль, как финансовый результат деятельности организации, определяется нарастающим итогом с начала года. Финансовый результат деятельности ООО «Оптторг» за период 2004 – 2005гг. имеет тенденцию к снижению с 0,0 тыс. руб. за первый предпроектный период (6 месяцев 2004г.) до (-) 696 тыс. руб. за четвертый предпроектный период (12 месяцев 2005г.) Такое снижение финансового результата указывает на несоответствие затрат предприятия и выручки от реализации продукции. По показателям деятельности организации производится расчет коэффициентов платежеспособности, финансовой независимости и деловой активности. Результаты расчета указных коэффициентов ООО «Оптторг», представлены в табл. П1.5. По результатам расчета проводится описание динамики изменения каждого коэффициента. Каждое описание сопровождается графиком, образец которого представлен на примере коэффициента абсолютной ликвидности.  Таблица П1.5Коэффициенты эффективности деятельности ООО «Оптторг» за предпроектный период 

№ пп

Наименование показателя

Обозначение и расчет

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

Коэффициенты платежеспособности

Номер периода 

1

2

3

4

1

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = НЛОА / ТО

0,5%

0,5%

0,5%

0,5%

2

Коэффициент   текущей ликвидности

Ктл = ЛА / ТО

72%

73%

73%

70%

3

Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами

Коо = (ЛА + СВА) / ОД

118%

122%

121%

115%

4

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

Кпто = ТО / Вср.

139%

131%

138%

144%

5

Степень платежеспособности по текущим обязательствам, нетто

Кптон = ТО / Всрн

164%

155%

163%

170%

 

 

 

 

 

 

 

Окончание табл. П1.5

№ пп

Наименование показателя

Обозначение и расчет

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

Коэффициенты финансовой устойчивости 

 

 

 

 

6

Коэффициент автономии

Кфн = СС / СА

31,8%

33,9%

33,5%

30,0%

7

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Ксос = (СС – СВА) / ОА

1,10%

1,68%

1,87%

– 2,50%

8

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

Кдз = (ДДЗ + КДЗ + ПОАВ) / СА

49,0%

47,8%

48,2%

48,6%

Коэффициенты деловой активности

 

 

 

 

9

Рентабельность активов по чистой прибыли (Форма 2)

Кра = ЧПр / СА

0,00%

– 0,50%

– 0,70%

– 4,52%

10

Норма чистой прибыли (рентабельность продаж)

Кчпр = ЧПр / ВН

0,00%

– 0,10%

– 0,29%

– 0,92%

11

Рентабельность активов по среднемесячной чистой прибыли

Ксрм = ЧПр/СА/Nмес

0,01%

0,01%

0,01%

0,01%

12

Рентабельность доходов

Rd = ЧПр / Д

0,00%

– 0,10%

– 0,29%

– 0,92%

13

Рентабельность активов по нераспределенной прибыли (Форма 1)

Rнпр

0,00%

– 0,50%

– 1,21%

– 5,03%

 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).   Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам предприятияКал = НЛОА / ТО.Повышение этого коэффициента указывает на рост платежеспособности предприятия за счет увеличения доли наиболее ликвидных оборотных активов по отношению к текущим обязательствам организации.На ООО «Оптторг» НЛОА составляют 45,8 % от суммы текущих обязательств по состоянию на 01/07/04. На 01/01/05 указанный коэффициент имел тенденцию к увеличению до 51,3 %. По состоянию на 01/01/06 коэффициент абсолютной ликвидности снизился до 49 % от суммы текущих обязательств (рис. П1.1). Такая динамика связана с уменьшением и последующим ростом текущих обязательств, при практически неизменном значении наиболее ликвидных активов. Общая тенденция к увеличению коэффициента указывает на повышение абсолютной ликвидности предприятия.     2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл).Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности   и   своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам предприятияКтл = ЛА / ТО.Если данный коэффициент больше единицы, то ликвидных активов достаточно для погашения текущих обязательств.На ООО «Оптторг» упомянутый коэффициент снизился за предпроектный период с 72% до 70%. Снижение «Ктл» указывает на снижение текущей ликвидности предприятия за счет снижения дебиторской задолженности. В конце предпроектного периода текущие обязательства на 70% погашаются ликвидными активами.Ниже показать график коэффициента за предпроектный период.3. Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами (Коо).Показатель обеспеченности обязательств предприятия   его   активами характеризует величину активов предприятия, приходящихся на единицу долга, и определяется как   отношение   суммы   ликвидных   и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам предприятияКоо = (ЛА + СВА) / ОД.На ООО «Оптторг» указанный коэффициент имеет общую тенденцию к снижению в течение предпроектного периода с 118 % до 115 %. Это обусловлено тем, что при снижении ликвидных активов, происходит некоторое снижение скорректированных внеоборотных активов при одновременном увеличении суммы обязательств предприятия. Увеличение «Коо» в середине предпроектного периода обусловлено наименьшим значением обязательств (ОД). В конце предпроектного периода обязательства ООО «Оптторг» на 115% обеспечены его активами Ниже показать график коэффициента за предпроектный период.4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Кпто).Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.Степень платежеспособности определяется как   отношение   текущих обязательств предприятия к величине среднемесячной выручкиКпто = ТО / Вср.Динамика изменений «Кпто» на ООО «Оптторг» связана со снижением среднемесячной выручки и ростом текущих обязательств, обусловленном ростом задолженности перед поставщиками. Но, при этом, текущие обязательства в каждом периоде больше, чем на 100% покрываются среднемесячной выручкой. Ниже показать график коэффициента за предпроектный периодКоэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость5. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Кфн).Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными   средствами, и определяетсякак отношение собственных средств к совокупным активамКфн = СС / СА.Повышение «Кфн» указывает на уменьшение доли активов обеспеченных за счет обязательств.Поскольку совокупные активы на ООО «Оптторг» за анализируемый период снижаются в меньшей степени, чем собственные средства, то упомянутый коэффициент имеет общую тенденцию к снижению от 32 % на начало предпроектного периода до 30% на конец указанного периода. В конце анализируемого периода у ООО «Оптторг» только 30 % совокупных активов обеспечено собственными средствами.Ниже показать график коэффициента за предпроектный период.6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) (Ксос).Коэффициент обеспеченности   собственными   оборотными   средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как   отношение   разницы   собственных   средств   и   скорректированныхвнеоборотных активов к величине оборотных активовКсос = (СС – СВА) / ОА.Увеличение этого коэффициента указывает на рост доли собственных средств в оборотных активах и повышение финансовой устойчивости предприятия.На ООО «Оптторг» «Ксос» за 2004 и 2005гг собственные средства снижались вследствие роста убытков. Скорректированные внеоборотные активы снижаются равномерно на протяжении всего анализируемого периода. При этом постоянно снижались собственные средства в обороте (СС – СВА). Это снижение преобладает над снижением оборотных активов, что приводит к снижению Ксос до отрицательных значений. На конец предпроектного периода оборотные активы на 2,5% не обеспечены собственными оборотными средствами, что указывает на отсутствие собственных средств в обороте.Ниже показать график коэффициента за предпроектный период.7. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах (Ккрз).Доля   просроченной   кредиторской   задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и   ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяетсяв процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивамКкрз = Просроченная кредиторская задолженность / СА.Просроченная кредиторская задолженность по которой истек срок исковой давности признается внереализационным доходом с соответствующим отражением по балансовому счету 91 и списанием на финансовый результат деятельности организации в соответствии с п .8 ПБУ 9/99 «Доходы организации» и п.18. статьи 250 НК РФ. Такая задолженность отражается в стр.120 Формы 2 «Внереализационные доходы» в составе других внереализационных доходов, определяемых упомянутым ПБУ и в отчетности ООО «Оптторг» отсутствует.8. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (Кдз).Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности   и   потенциальных   оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организацииКдз = (ДДЗ + КДЗ + ПОАВ) / СА, где ПОАВ – потенциальные   оборотные активы, подлежащие возврату. Рост рассматриваемого коэффициента указывает на рост доли дебиторской задолженности в валюте баланса. В предельном случае, когда Кдз = 1, все активы состоят из дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов.Динамика изменения этого коэффициента на ООО «Оптторг» обусловлена динамикой изменения краткосрочной дебиторской задолженности и совокупных активов. Поскольку упомянутые показатели изменяются, практически, одинаково на всем анализируемом периоде, то их отношение также изменяется незначительно и в конце предпроектного периода составляет 49%. Таким образом, в конце указанного периода сумма активов на 49 % состоит из краткосрочной дебиторской задолженности.Ниже показать график коэффициента за предпроектный период. Коэффициенты, характеризующие деловую активность9. Рентабельность активов (Кра).Рентабельность   активов   характеризует   степень   эффективности использования имущества   организации,   профессиональную   квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организацииКра = ЧПр / СА.На ООО «Оптторг» данный коэффициент снижается с 0,0 % до (–) 4,5% по результатам финансовой деятельности за весь предпроектный период. Это снижение обусловлено ростом убытков от основной деятельности предприятия в каждом анализируемом периоде.Ниже показать график коэффициента за предпроектный период.10. Поскольку чистая прибыль в отчете о прибылях и убытках определяется нарастающим итогом с начала каждого года и представляет собой сумму финансовых результатов деятельности с первого по четвертый кварталы текущего года, то более объективно оценить динамику изменения рентабельности активов можно по среднемесячной прибыли. На ООО «Оптторг» среднемесячная рентабельность активов изменяется с 0.0% до (–) 0,38%, что указывает на снижение эффективности работы предприятия.Ниже показать график коэффициента за предпроектный период.11. Норма чистой прибыли (Кчпр)Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации.Норма чистой прибыли измеряется в процентах и   определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто)Кчпр = ЧПр / ВН.На ООО «Оптторг» этот коэффициент имеет ту же тенденцию, что и коэффициент рентабельности активов, поскольку обусловлен характером изменения чистой прибыли. Его снижение с 0,0 % до (–) 0,9% в конце предпроектного периода указывает на рост убытков организации от основной деятельности. Ниже показать график коэффициента за предпроектный период Анализ активов и пассивов Анализ активов производится по группам статей баланса и состоит из анализа внеоборотных и оборотных активов.Анализ внеоборотных активов включает в себя анализ:·     нематериальных активов:·     основных средств, ·     незавершенного   строительства, ·     доходных вложений в материальные ценности, ·     прочих внеоборотных активов.Анализ оборотных активов включает в себя анализ:·     запасов, ·     налога на добавленную   стоимость,·     дебиторской   задолженности, ·     краткосрочных финансовых вложений,·     прочих оборотных активов.Доли групп активов в совокупных активах рассчитываются по показателям баланса и по примеру ООО «Оптторг» сведены в табл. П1.6. При этом в таблице указаны только строки с ненулевым значением.Таблица П1.6Анализ активов ООО «Оптторг» за предпроектный период 

Показатели анализа

Обозначение и расчет

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

Внеоборотные активы

Квн = стр.190 / стр.300

31,1%

32,8%

32,3%

31,7%

Доля нематериальных активов в совокупных активах

Кна = стр.110 / стр. 300

0,3%

0,3%

0,2%

0,2%

Доля основных средств в совокупных активах

Кос = стр.120 / стр.300

30,8%

32,5%

32,0%

31,5%

Оборотные активы

Коа = стр.290 / стр. 300

68,9%

67,2%

67,7%

68,3%

Доля   запасов в совокупных активах

Кз = стр.210 / стр.300

19,6%

19,1%

19,2%

19,4%

Доля краткосрочной дебиторской задолженности в совокупных активах

Ккдз = стр.240 / стр.300

49,0%

47,8%

48,2%

48,6%

Доля денежных средств в совокупных активах

Кдс = стр.260 /стр.300

0,31%

0,34%

0,34%

0,34%

 Внеоборотные активы на ООО «Оптторг за предпроектный периодДоля нематериальных активов постоянно снижается в связи с их амортизацией, и в конце предпроектного периода составляет 0,2% в сумме активов.Доля основных средств в сумме активов имеет тенденцию к повышению с 31% до 32%. Это связано с амортизацией основных средств и одновременным снижением суммы активов. Долгосрочные финансовые вложения отсутствуют.Доля необоротных активов в сумме активов за предпроектный период колеблется в пределах от 31% до 32%, как показано на рис.П1.2, поскольку в течение всего периода анализа происходит одновременное снижение показателей внеоборотных активов и суммы активов. Оборотные активы на ООО «Оптторг» за предпроектный периодДоля запасов составляла 19,6 % от суммы активов в начале анализируемого периода и практически не изменялась до конца предпроектного периода. Это обусловлено тем, снижение остатков запасов соответствовало снижению стоимости активов.Доли налога на добавленную   стоимость, долгосрочной дебиторской задолженности не изменялись в течение всего предпроектного периода и имели нулевое значение.Краткосрочная дебиторская задолженность также снижалась одновременно с суммой активов и ее доля составляла 49% в течение всего предпроектного периода.Доля денежных средств в сумме активов составляла 0,34% на протяжении всего анализируемого периода, что указывает на постоянную низкую долю наиболее ликвидных активов по отношению к другим показателям оборотных активов.Основную долю оборотных активов ООО «Оптторг» составляет доля кредиторской задолженности и запасов, поэтому динамика изменения коэффициента оборотных активов полностью зависит от динамики изменения упомянутых показателей.Ниже показать график изменения доли оборотных активов за предпроектный период аналогично рис. П1.2.Анализ пассивов проводится по группам статей баланса ООО «Оптторг» и состоит из анализа капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств. Доли групп пассивов в совокупных пассивах рассчитываются по показателям баланса и сведены в табл. П1.7. В таблице указаны только строки с ненулевыми значениями долей.Таблица П1.7Анализ пассивов ООО «Оптторг» за предпроектный период 

Показатели анализа

Обозначение и расчет

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

Капитал и резервы

Кк = стр.490 / стр.700

31,8%

33,9%

33,5%

30,0%

Уставный капитал

Кук = стр 410 / cтр.700

31,8%

34,5%

34,7%

35,0%

Нераспредленная прибыль (убыток)

Кпр = (стр.460 + стр.465 + стр.470 + стр.475) / стр.700

0,0%

– 0,5%

– 1,2%

– 5,0%

Краткосрочные обязательства

Кко = стр.690 / стр.700

68,2%

66,1%

66,5%

70,0%

Кредиторская задолженность

Ккрз = стр.620 / стр.700

68,2%

66,1%

66,5%

70,0%

 Капитал и резервыСтоимостное выражение уставного капитала неизменно на всем протяжении анализируемого периода. Однако доля уставного капитала по отношению к сумме пассивов изменяется в пределах от 32% до 35%, что связано с изменением суммы пассивов, обусловленным одновременным снижением прибыли и кредиторской задолженности.В течение всего анализируемого периода совокупная прибыль деятельности ООО «Оптторг» снижается как стоимостном выражении, так и в доле по отношению к сумме пассивов с 0,0% до (–) 5,0%. Указанное снижение обусловлено постоянным ростом убытков от основной деятельности предприятия. Доля капитала и резервов по отношению к сумме пассивов на протяжении анализируемого периода имеет тенденцию, обусловленную изменением, как прибыли, так и суммы пассивов. Ниже показать график изменения доли капитала и резервов за предпроектный период.Долгосрочные обязательства на протяжении всего предпроектного периода имели нулевое значение. Краткосрочные обязательства       Доля кредиторской задолженности у ООО «Оптторг» увеличивается с 68% до 70% при одновременном снижении ее стоимостного выражения. Это обусловлено преобладающей динамикой снижения суммы пассивов над кредиторской задолженностью. Ниже показать график изменения доли краткосрочных обязательств за предпроектный период. Выводы по результатам комплексного анализа по методике ПравилДинамика изменения основных показателей, коэффициентов платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, а также анализ активов и пассивов ООО «Оптторг» в предпроектном периоде показывают: 1. Организация имеет постоянную и удовлетворительную структуру активов и пассивов основных разделов баланса. При этом основную долю в оборотных активах составляют краткосрочная дебиторская задолженность и запасы на складе. Доля денежных средств составляет до 0,3% в сумме активов.2. В течение всего анализируемого периода наблюдается снижение обеспеченности собственными оборотными средствами из-за снижения собственного капитала. На конец предпроектного периода доля собственных средств в оборотных активах составила (–) 2,5%. Снижение доли собственного капитала в сумме пассивов обусловлено нарастающим убытком от основной деятельности.3. На ООО «Оптторг», наблюдается негативная тенденция снижения рентабельности активов и нормы чистой прибыли. Это указывает на необходимость поиска новых направлений развития и повышения эффективности основной деятельности организации. 

Оценка вероятности банкротства предприятия по методике У. Бивера

Американский ученый У. Бивер предложил следующую систему показателей для диагностики банкротства предприятий (табл. П1.8)

 

                                                                        

                                                                                                   Таблица П1.8

Система показателей банкротства предприятий по У. Биверу

 

Наименование показателя

Расчет показателя

Значения показателей, доли

Благополучного предприятия

За 5 лет до банкротства

За 1 год до банкротства

Коэффициент Бивера

Чистая прибыль

(Долгосроч. + Краткосроч. Обязательства)

0,4 –0,45

0,17

–0,15

Рентабельность активов

Чистая прибыль

Активы

0,06 –0,08

0,04

– 0,22

Финансовый левередж

(Долгосроч. + Краткосроч. Обязательства)

Активы

> 0,37

> 0,50

> 0,80

Коэффициент покрытия активов оборотным капиталом

 
(Собствен. капитал – Внеоборот. Капитал)

Активы

 

0,4

 

> 0,3

 

 

0,06

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств

Оборотные активы

Краткосрочные обязательства

> 3,2

> 2,0

> 1,0

        

По данным отчетности ООО «Оптторг» были проведены расчеты показателей банкротства предприятий по методике У. Бивера. Результаты расчетов представлены в табл. П1.9.

                                                                                         Таблица П1.9

Показатели банкротства ООО «Оптторг» по методике У. Бивера

 

Наименование параметра

01.07.04

01.01.05

01.07.05

01.01.06

КОЭФФИЦИЕТ БИВЕРА,        Б1 = Х6 / (Х4+Х5)

0,0%

– 0,8%

– 1,8%

– 7,2%

Рентабельность активов,  

Б2 = Х6 / (Х1+Х2)

0,0%

– 0,5%

– 1,2%

– 5,0%

Финансовый леверанж,

Б3 = (Х4+Х5) / (Х1+Х2)

68%

66%

66%

70%

Коэффициент покрытия активов,

Б4 = (Х3 – Х1) / (Х1 + Х2)

0,8%

1,1%

1,3%

– 1,7%

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств,   Б5 = Х2 / Х5

101%

102%

102%

98%

 

 

Как следует из табл. П1.9 на предприятии ООО «Оптторг» за предпроектный период показатели устойчивости У. Бивера изменялись следующим образом:

  • коэффициент Бивера снижается за счет нарастания убытков и в конце предпроектного периода имеет значение (–) 7,72% (представить график коэффициента);
  • рентабельность активов имеет ту же динамику, что и коэффициент Бивера и в течение предпроектного периода вследствие нарастающих убытков снизилась с 0,0% до (–) 5 %;
  • финансовый леверанж увеличился с 68% до 70% за счет роста доли краткосрочной кредиторской задолженности в сумме пассивов (представить график коэффициента);
  • коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом снизился за счет снижения собственных средств в обороте до отрицательных значений и достиг значения (–) 1,7 % в конце предпроектного периода;
  • коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами снизился со 101% до 98% за счет большего роста кредиторской задолженности по отношению к росту оборотных активов в течение предпроектного периода.

Общее состояние предприятия по методике У. Бивера можно оценить как близкое к банкротству по всем показателям. Данное состояние обусловлено наличием нарастающих убытков при одновременном снижении среднемесячной выручки и деловой активности в течение всего анализируемого периода.

 

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Аналогично производится определение устойчивости организации по показателям [1]. В табл. П1.10 представлены граничные значения коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

                                                                                            Таблица П1.10

Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

№ пп

Коэффициенты финансово–

хозяйственной деятельности

Обозначение и расчет

Нормативное значение, доли

 

1

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = ДС / ТО

больше 0,15

 
 

2

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = ЛА / ТО

больше 1,5

 
 

3

Коэффициент быстрой ликвидности

Коо = НЛОА / ТО

больше 1,0

 
 

4

Коэффициент автономии

Кфн = СС / СА

больше 0,6

 
 

5

Коэффициент маневренности

Ксос = (СС – СВА) / СС

больше 0,07

 
 

                                                                

 

 

                                                                       Окончание табл. П1.10

 

№ пп

Коэффициенты финансово –

хозяйственной деятельности

Обозначение и расчет

Нормативное значение, доли

 

6

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования

Кзз = (СС – СВА) / ЗП

больше 0,7

 
 

7

Рентабельность активов по чистой прибыли

Кра = ЧПр / СА

больше 0,05

 
 

8

Норма чистой прибыли (рентабельность продаж)

Кчпр = ЧПр / ВН

больше 0,1

 
 

 

По указанной методике необходимо провести расчет коэффициентов в конце предпроектного периода и сделать заключение о финансовом состоянии организации. Порядок представления материалов расчета и заключения аналогичен методике У. Бивера.

 

4. Выводы о финансовом состоянии организации в предпроектном периоде

 

Комплексный финансовый анализ, проведенный на ООО «Оптторг» по методикам Постановления Правительства РФ № 367, У. Бивера и методике [1] показал, что:

  • на предприятии за анализируемый период наблюдается практически постоянное удовлетворительное значение доли внеобротных активов в составе активов в пределах 32%, незначительная доля денежных средств (0,3%) и снижение собственных средств за счет нарастающих убытков, что на 2,5% не обеспечивает финансирование оборотных активов за счет собственных средств. В целом предприятие можно оценить как убыточное, с нарастающей тенденцией к снижению рентабельности активов, нормы чистой прибыли и, как следствие, к банкротству;
  • общее состояние предприятия по показателям У.Бивера оценивается как не стабильное, близкое к банкротству, имеющее тенденцию к ухудшению, обусловленную снижением рентабельности активов за счет нарастания убытков.

 

Как показал анализ бухгалтерской отчетности, в конце допроектного периода деятельность ООО «Оптторг» была убыточной. Это связано изменениями внешней и внутренней среды, произошедшими за четыре предпроектных периода.

Для повышения финансовой устойчивости предприятия в проектном периоде приняты следующие меры:

1. Отказ от услуг складской переработки сторонней организацией (500 руб./т в конце предпроектного периода или 199,4 тыс. руб./мес.). Данную работу будут выполнять работники ООО «Оптторг».

2. Арендованы дополнительных складские (торговые) площади:

400 руб./кв.м * 150 руб./кв.м.

3. Приобретены собственные средства механизации (погрузчики, кран-балки, тележки и т.п.) на сумму 4000 тыс. руб. (срок амортизации – 7 лет).

4. Монтаж погрузочных механизмов на складе потребовал 100 тыс. руб.

5. Приобретена специальная программа складского и управленческого учета – 20 тыс. руб. (срок амортизации 3года).

6. Дополнительно приняты на работу 4 работника с окладом 5 тыс. руб. (1 чел. в администрацию и 3 человека относятся к отделу коммерции).

7. Проведено обучение персонала по работе с погрузчиками – 50 тыс. руб.

8. Ежегодные расходы на рекламу составили 0,5% от выручки:

Рр = 0,005 * Цр руб./т * Qт.

9. В результате принятых мер количество продаж увеличилось на 400т/месяц при цене реализации равной допроектному периоду: Цр = 15900 руб./т.

10. Программа мероприятий потребовала кредита в размере 5000 тыс. руб. на 5 лет под 16% годовых.

 

Формирование единовременных вложений в проект

Для последующей обработки данных перечисленные мероприятия по повышению платежеспособности предприятия удобно разделить на группы в зависимости о направления затрат.

Единовременные вложения в проект в течение одного года:

  • покупка основных средств – 4000 тыс. руб.;
  • монтаж основных средств – 100 тыс.руб.;
  • обучение персонала – 50 тыс. руб.;
  • покупка нематериальных активов – 20 тыс. руб.

ИТОГО вложений в проект: 4170 тыс. руб.

 

Финансирование проекта

Источник финансирования проекта – банковский кредит на сумму 5000 тыс. руб. со сроком погашения 5 лет.

Затраты, связанные с финансированием проекта – банковский процент за пользование кредитом с базовой суммы:

Б% = 0,16 * 5000 тыс. руб. = 800 тыс. руб./год.

Комиссионные банка начисляются в год формирования проекта и относятся к операционным расходам в отчете о прибылях и убытках.

Поскольку финансирование само по себе требует дополнительных расходов, то при расчете Cash Flow комиссионные относятся к году формирования проекта и к категории единовременных вложений в проект.

 

Ежегодные текущие затраты на реализацию проекта

Постоянные ежегодные затраты, связанные с проектными изменениями:

  • дополнительная амортизация ОС:

Амос = 4150 тыс. руб./ 7лет = 592,9 тыс. руб./год.

  • дополнительная амортизация нематериальных активов:

Амна = 20 тыс. руб. / 3 года = 6,7 тыс. руб./год;

  • увеличение фонда заработной платы:

ФЗПдоп = 4 чел. * 5тыс.руб * 12мес = 240 тыс. руб./год;

  • увеличение единого социального налога:

ЕСН = 240 тыс. руб. * 0,26 = 62,4 тыс. руб./год;

  • аренда дополнительных площадей:

УСОаренда = 400 кв.м. * 150 руб./кв.м * 12 мес. = 720 тыс. руб./год;

  • банковский процент за пользование кредитом с базовой суммы:

Б% = 0,16 * 5000 тыс. руб. = 800 тыс. руб./год.

ИТОГО постоянных затрат: 2422 тыс. руб./год

Затраты на монтаж и обучение персонала работе на оборудовании включаются в фактическую себестоимость ОС.

 

Удельные переменных затраты на реализацию проекта.

Удельные переменные затраты, связанные с проектными изменениями:

  • отказ от услуг сторонней организации по складской переработке периоде;
  • расходы на рекламу 0,5% от выручки:

Рр = 0,005 * Цр руб./т = 0,005 * 15,9 тыс. руб./т = 80 руб./т;

  • стоимость упаковки – 300 руб./т.

ИТОГО удельных переменных затрат: 380 руб./т.

 

Ежегодное снижение затрат в проекте

Отказ от услуг складской переработки сторонней организацией по данным последнего допроектного периода вызывает снижение затрат на 199,4 тыс. руб./мес.

 

 

 

Обоснование потребности в инвестициях

Для удобства дальнейших расчетов единовременные инвестиции в проект удобно представить в виде табл. П2.1.

 

                                                                         Таблица П2.1

Единовременные инвестиции в проект и внешние источники

финансирования, тыс. руб.

 

 Наименование показателя

Значение

Дата формирования отчетности

01.01.07

Номер периода реализации проекта

0

Затраты на приобретение оборудования

4 000

Затраты на доставку и монтаж оборудования

100

Затраты на инженерное обустройство, обучение персонала

50

Стоимость основных средств, ВСЕГО

4 150

Затраты на приобретение нематериальных активов

20

Банковский кредит

5 000

Ставка по кредиту, %

16

Срок погашения кредита

5

Сумма выплат по кредиту

1 000

Сумма выплат процентов по кредиту

800

Вложений в проект, ВСЕГО

4 950

 

 

 

Доходы и расходы от реализации проекта

Формирование таблицы доходов и расходов от реализации проекта производится при условии, что дополнительное увеличение количества продаж от реализации проекта составит:

  • 1-й год – 400 тн/мес.;
  • 2-й год – 450 тн/мес.;
  • 3-й год – 500 тн/мес.

Далее объем реализации сохраняется неизменным в связи с ограниченностью рынка продаж металлопроката.

Расчет экономических показателей ООО «Оптторг» по данным проектной деятельности представлен в табл. П2.2.

 

 

 

 

 

                                                                                                 Таблица П2.2

Экономические показатели реализации проекта

 

 

Наименование

показателя

 

Форма бух отчет.

 

Обозн.

Показатели 1-го периода, тыс. руб.

Показатели 2-го периода, тыс. руб.

Среднемесячные

12 мес.

Среднемесячные

12 мес.

Дата формирования баланса в проекте

 

 

01.01.08

01.01.09

Стоимость основных средств на начало периода

 

ОС бал

4150

3557,1

Амортизация основных средств

 

АМос

49,4

592,9

49,4

592,9

Остаточная стоимость ОС на конец периода

Ф1 стр.120

ОС

3557,1

2964,3

Стоимость нематериальных активов на начало периода

 

НАбал

20,0

20,0

13,3

13,3

Амортизация нематериальных активов

 

АМна

0,6

6,7

0,6

6,7

Остаточная стоимость НА на конец периода

Ф1, стр.110

НА

 

13,3

 

6,7

Выручка от реализации проекта

Ф2, стр.010

В

6360

76320

7155

85860

Себестоимость реализации

Ф2, стр.020

С/Ст

6000

72000

6750

81000

Управленческие расходы в проекте

Ф2, стр.030

Рупр

6,3

75,6

6,3

75,6

Коммерческие расходы

Ф2, стр.040

Рком

31,6

378,6

50,6

606,6

Операционные расходы на проект

Ф2 , стр. 070

Роп

66,7

800,0

66,7

800,0

Внереализационные расходы (амортизация ОС и НА)

Ф2, стр.130

Рвн

50,0

600,0

50,0

599,5

Прибыль до н/о

Ф2, стр.140

ПРн/о

 

2466,3

 

2778,3

 

 

Состав показателей за первый период проекта кратко представлены в табл. П2.3.

 

 

 

 

 

 

                                                                                                 Таблица П2.3

Состав экономических показателей первого периода проекта

 

 

Наименование показателя

 

Форма бух отчет.

 

Обозн.

Показатели 1-го периода, тыс. руб.

Среднемесячные

12 мес.

Выручка от реализации проекта

Ф2, стр.010

 

 

В

6 360

76 320

Цена реализации за тонну

Цр

15, 9

 

Объем реализации, тонн

 

400

 

Себестоимость реализации (сумма покупки металлопроката)

Ф2, стр.020

 

С/Ст

6 000

72 000

Цена покупки за тонну

Цпок

15, 0

 

Управленческие расходы в

проекте

Ф2, стр.030

 

 

Рупр

6, 3

75 ,6

Фонд заработной платы администрации

ФЗПадм

5, 0

 

ЕСН администрации

ЕСН адм

1, 3

 

Коммерческие расходы

Ф2, стр.040

 

 

 

 

 

 

 

 

Рком

31, 6

378, 6

Цена упаковки за тонну

Цуп

0,3

 

Стоимость упаковки

Ст/уп

120, 0

 

Услуги (аренда помещения)

УСОаренд

60, 0

 

Снижение стоимости складской переработки

Ст/пер

–199, 4

 

Фонд заработной платы

коммерческого отдела

ФЗПком

15, 0

 

ЕСН коммерческого отдела

ЕСНком

3, 9

 

Норма расходов на рекламу на тонну

 

0,08

 

Расходы на рекламу

 

32, 0

 

Операционные расходы на проект

Ф2, стр.070

Роп

66, 7

800

Внереализационные расходы

Ф2, стр.130

 

Рвн

50

600

Амортизация ОС и НА

Амос и Амна

50

 

Прибыль до н/о

Ф2, стр.140

ПРн/о

 

2 466,3

 

 

    После формирования доходно – расходной части проекта, представленной в табл. П2.2 и табл. П2.3 переходят к формированию таблицы реализации многолетнего инвестиционного проекта (табл. П2.4). При этом, для простоты расчетов можно предположить, что после трех лет реализации проекта ежегодные доходы и текущие затраты проектной деятельности не изменяются.

 

 

 

                                                                                      Таблица П2.4

Реализация инвестиционного проекта, тыс. руб.

 

 

Наименование

показателя

Формирование проекта

Проектный период

Перспективный

расчет доходности проекта

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

01.01.11

01.01.12

Период реализации проекта

0

1

2

3

4

5

Объем реализации в год, тыс. руб.

0

76 320

85 860

95 400

95 400

95 400

Текущие затраты, тыс. руб.

0

73 854

83 082

92 310

92 310

92 310

в том числе амортизация ОС и НА/год, тыс. руб

 

600

600

600

600

600

 

Поток реальных денег (CashFlow)

Поток денег определяется по формуле

CashFlow = «Объем реализации» + «Амортизация ОС и НА» – «Текущие затраты» – «Вложения в проект»

Здесь «Объем реализации», «Текущие затраты» и «Амортизация ОС и НА» определяются по данным табл. П2.4, а «Вложения в проект» принимаются по итоговой строке табл. П2.1

Расчет потока по данным примера представлен в табл. П2.5.

 

                                                                                   Таблица П2.5

Данные для диаграммы CashFlow

 

Наименование

показателя

Формирование проекта

Проектный период

Перспективный

расчет доходности проекта

Период реализации проекта

0

1

2

3

4

5

Годы реализации проекта

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

01.01.11

01.01.12

Cash Flow, тыс руб

– 4 970

3 066

3 378

3 690

3 690

3 690

 

По данным расчета на рис.П2.1. показана диаграмма CashFlow

 

Чистый дисконтированный доход и чистая текущая стоимость

Немаловажным фактором, который инвесторы учитывают при принятии решений о финансировании проекта, является период, в течение которого будут возмещены понесенные расходы, а также период необходимый для получения расчетной прибыли. Наиболее популярным методами оценки экономической эффективности реализации проектных решений являются метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД) [2].

Рассчитаем эффективность реализации проекта, показатели которого представлены в табл. П2.5:

  • коэффициент дисконтирования проекта;
  • чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта;
  • чистую текущую стоимость (ЧТС) по годам реализации проекта.

Основная формула для расчета коэффициента дисконтирования (d)

d = a + b + c,

где a – принимаемая цена капитала;

b – уровень риска для данного типа проектов;

c – уровень риска работы на валютном рынке.

По данным примера принято:

a = 12% – годовая ставка валютного депозита;

b = 3% – принятый уровень риска проекта;

c = 2% – годовая инфляция на валютном рынке;

d = 17% – коэффициент дисконтирования по данным примера.

Формула для расчета чистого дисконтированного дохода

ЧДДi = (Дi – Кi ) / (1+d )i.

Здесь

Дi– доход от реализации проекта i – го периода, принимается по положительным данным табл. П2.5;

Кi – расходы при реализации проекта i – го периода, принимаются по отрицательным данным табл. П2.5;

i – номер периода от 0 до n, где 0 – номер периода формирования проекта.

Чистая текущая стоимость (ЧТС) представляет собой сумму чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом

ЧТС = ΣЧДДi (i = 0…n).

Результаты расчета ЧДД и ЧТС по данным примера представлены в табл. П2.6.

 

                                                                                                      Таблица П2.6

Расчет чистого дисконтированного дохода и чистой текущей стоимости, тыс. руб.

 

Наименование показателя

Обозначение

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Номер периода

i

0

1

2

3

4

5

Доход

Д

0

3 066

3 378

3 690

3 690

3 690

Капитальные вложения

К

4 970

0

0

0

0

0

Разница между доходами и вложениями

Д – К

–4970

3066

3 378

3 690

3 690

3 690

Дисконт

1/ (1+d)i

1,00

0,85

0,73

0,62

0,53

0,46

Дисконтированный доход

(Д )/(1+d)i

0

2 620

2 468

2 304

1 969

1 683

Дисконтированные капитальные вложения

(К )/(1+d)i

4 970

0

0

0

0

0

Чистый дисконтированный доход

ЧДД

–4970

2 620

2 468

2 304

1 969

1 683

Чистая текущая стоимость

ЧТС

–4970

–2350

118

2 422

4 391

6 074

 

По данным расчета на рис. П2.2 показаны диаграммы ЧДД и ЧТС. Точка их пересечения соответствует дате реализации проекта.

 

2. Формирование бухгалтерской отчетности проектного периода

   

Формирование отчетов о прибылях и убытках проектного периода

В табл. П2.7 показано формирование отчетов о прибылях и убытках ООО «Оптторг» в проектном периоде на основании данных табл. П2.2 с учетом показателей бухгалтерской отчетности последнего предпроектного периода. По строкам отчетности выделены показатели допроектного и проектного периодов.

При формировании таблицы принято, что алгебраическая сумма доходов и расходов представляет собой прибыль (убыток) финансовой деятельности организации, который с соответствующим знаком отражается в третьем разделе баланса.

 

                                                                                        

                                                                                             Таблица П2.7

Отчеты о прибылях и убытках проектного периода

 

Наименование

показателей

ККод стр. Ф2

Предпроектный год

Формирование проекта

Проектный период

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

I Доходы и расходы по обычным видам деятельности

 

 

 

 

 

Выручка организации, ВСЕГО

010

76 072

76 072

152 392

161 932

171 472

В том числе:    

                     до проекта

 

76 072

76 072

76 072

76 072

76 072

после реализации

проекта

 

 

 

76 320

85 860

95 400

                                                            

                                                                   Окончание табл. П2.7      

Наименование показателей

ККод стр. Ф2

Предпроектный год

Формирование проекта

Проектный период

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

Себестоимость

проданных товаров,

ВСЕГО

020

71766

71766

143766

152766

161766

В том числе:  

                     до проекта

 

71766

71766

71766

71766

71766

после реализации

проекта

 

 

 

72000

81000

90000

Валовая прибыль

029

4306

4306

8626

9166

9706

Управленческие

расходы

030

435

435

511

511

511

в том числе

от реализации проекта

031

 

 

76

76

76

Коммерческие расходы

040

4 311

4 311

4 690

4 918

5146

в том числе

от реализации проекта

041

 

 

379

607

835

Прибыль (убыток) от продаж

–440

–440

3 426

3 738

4 050

II Операционные доходы и расходы

 

 

 

 

 

Проценты к уплате

070

0

800

640

480

320

III Внереализационные доходы и расходы

 

 

 

 

 

Внереализационные расхоы

130

256

256

856

856

856

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

–696

–1 496

1 930

2 402

2 874

Текущий налог на прибыль

150

0

0

463

576

690

Чистая прибыль

190

–696

–1 496

1 467

1 825

2 184

Период формирования Ф2, мес.

 

12

12

12

12

12

   

Формирование бухгалтерских балансов проектного периода

В табл. П2.8 представлено формирование балансов ООО «Оптторг» за различные периоды работы. Можно отметить, что при недостатке финансирования в период формирования проекта и первом проектном периоде выравнивание баланса осуществлялось по стр. 629. В дальнейшем нарастание прибыли привело к излишкам источников финансирования в виде прибыли от реализации проекта. Поэтому во втором и третьем периодах реализации проекта выравнивание баланса осуществлялось за счет роста денежных средств.

                                                                                        

                                                                                             Таблица П2.8

Бухгалтерские балансы проектного периода

 

 

Наименование

показателей

 

Код стр.

Допроектный период

Формирование проекта

Проектный период

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 

 

 

 

 

 

Нематериальные активы ВСЕГО, в том числе:

110

25

37

23

9

0

  • патенты, программы, товарные знаки и т.д. до проекта и от реализации проекта

111

25

20

13

7

0

Основные средства ВСЕГО, в том числе:

120

4 859

8 523

7 444

6 365

5 287

  • здания, машины и оборудование до проекта и от реализации проекта

122

4 859

4 150

3 557

2 964

2 371

ИТОГО по разделу I

190

4 883

8 560

7 467

6 374

5 287

II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

Запасы

210

2 990

2 990

3 000

2 250

1 500

  • готовая продукция и товары для перепродажи

214

2 990

 

3 000

2 250

1 500

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев) всего.

В том числе:

240

7 480

7 480

11 233

10 295

9 826

  • покупатели и заказчики

241

7 480

 

3 752

2 814

2 345

Краткосрочные финансовые вложения

250

0

0

0

0

0

Денежные средства всего. В том числе:

260

53

53

53

945

3 976

  • расчетные счета

262

53

 

0

0

0

  • денежные средства от реализации проекта

264

0

0

0

892

3 923

ИТОГО по разделу II

290

10 524

10 524

14 286

13 489

15 302

БАЛАНС Актив

300

15 407

19 084

21 753

19 864

20 588

III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

 

 

Уставный капитал

410

5 396

5 396

5 396

5 396

5 396

Непокрытый убыток (-) (Нерапределенная прибыль(+)) прошлых лет

460

–79

–776

–2272

–805

1020

Непокрытый убыток (-) (Нерапределенная прибыль(+)) отчетного года

465

–696

–1496

1467

1825

2184

 

                                                                    Окончание табл. П2.8

 

Наименование

показателей

 

Код стр.

Допроектный период

Формирование проекта

Проектный период

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

Нераспределенная прибыль(убыток)

470

–776

–2 272

–805

1 020

3 204

ИТОГО по разделу III

490

4 620

3 124

4 591

6 416

8 600

IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

 

 

Займы и кредиты всего. В том числе:

510

0

5 000

4 000

3 000

2 000

  • кредиты банков

511

0

5 000

4 000

3 000

2 000

ИТОГО по разделу IV

590

0

5 000

4 000

3 000

2 000

V КРАТКОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность.

В том числе:

620

10 786

10 960

13 162

10 448

9 988

  • поставщики и подрядчики

621

10 720

7 480

11 233

10 295

9 826

  • задолженность перед персоналом организации

624

42

42

62

62

62

  • задолженность перед государственными внебюджетными фондами

625

11

11

16

16

16

  • задолженность перед бюджетом

626

13

13

65

75

84

  • прочие кредиторы проектного периода

629

0

3 413

1 786

0

0

ИТОГО по разделу V

690

10 786

10 960

13 162

10 448

9 988

БАЛАНС Пассив

700

15 407

19 084

21 753

19 864

20 588

 

Сформированная бухгалтерская отчетность в период формирования проекта и последующие периоды его реализации позволяют провести анализ платежеспособности, финансовой независимости и деловой активности предприятия, оценив эффективность принимаемых решений.

 

  1. Анализ бухгалтерской отчетности проектного периода

 

Последовательность проведения анализа финансовой устойчивости ООО «Опттог» в проектном периоде проводится в той же последовательности, что и во второй главе дипломного проекта, но в сокращенном варианте.

Для сравнения показателей экономической эффективности проекта графическое изображение динамики изменения коэффициентов должно отражать диапазон от последнего допроектного периода до последнего проектного как показано в табл. П2.9. Нормы в таблице указаны по данным [1].            

                                                                                               Таблица П2.9

Показатели эффективности работы предприятия в проектом периоде

 

Наименование показателя

Обозначение и норма

Допроектный период

Формирование проекта

Проектный период

Дата формирования

баланса

 

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

Коэффициент

абсолютной ликвидности

Кал

>100%

0,49%

0,5%

0,4%

9,0%

39,8%

Коэффициент

текущей ликвидности

Ктл

>150%

70%

69%

86%

108%

138%

Коэффициент автономии

Кфн

>60%

30%

16%

21%

32%

42%

Коэффициент обеспеченности собственными

оборотными средствами

Ксос >10%

–2,5%

–52%

–20%

0,31%

22%

Рентабельность активов по чистой прибыли

Кра

> 5%

–4,5%

–7,8%

6,7%

9,2%

10,6%

Норма чистой прибыли (рентабельность продаж)

Кчпр

> 10%

–0,9%

–2,0%

1,0%

1,1%

1,3%

 

По данным табл. П.2.9 проводится анализ следующих финансовых показателей:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).   Кал = НЛОА / ТО.Повышение этого коэффициента в проектном периоде на ООО «Оптторг» с 0,49% до 39,8% указывает на рост платежеспособности предприятия за счет увеличения доли наиболее ликвидных оборотных активов по отношению к текущим обязательствам организации, как показано на рис. П2.3.  2.Коэффициент текущей ликвидности (Ктл).Ктл = ЛА / ТО.Рост коэффициента текущей ликвидности на ООО «Оптторг» с 70% до 138% характеризует рост обеспеченности организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности   и своевременного погашения обязательств. Поскольку в конце проектного периода данный коэффициент больше единицы, то ликвидных активов достаточно для погашения текущих обязательств.Ниже показать график коэффициента за проектный период, включая последний год предпроектного периода.3. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Кфн).Кфн = СС / СА.Рост коэффициента автономии (финансовой независимости) на ООО «Оптторг» за проектный период с 30% до 42% показывает на рост доли активов предприятия, которые обеспечиваются собственными   средствами. Учитывая, что рост коэффициента происходил при наличии непогашенных кредитов и начислении процентов по кредитам, то при реализации проектных решений можно ожидать дальнейший рост упомянутого коэффициента.Ниже показать график коэффициента за проектный период, включая последний год предпроектного периода.4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) (Ксос).Ксос = (СС – СВА) / ОА.Рост коэффициента обеспеченности   собственными   оборотными   средствами на ООО «Оптторг» с (–) 2,5% до 22% определяет рост степени обеспеченности активов собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости и обусловлен ростом прибыли в проектном периоде от реализации проектных решений.Ниже показать график коэффициента за проектный период, включая последний год предпроектного периода.5.Рентабельность активов (Кра).Кра = ЧПр / СА.Рост рентабельности   активов на ООО «Оптторг» с (–) 4,5% до 10,6% характеризует рост степени   эффективности использования активов организации, рост профессиональной квалификации менеджмента предприятия и обусловлен ростом чистой прибыли в проектном периоде. Ниже показать график коэффициента за проектный период, включая последний год предпроектного периода.6.Норма чистой прибыли (Кчпр).Кчпр = ЧПр / ВН.Рост нормы чистой прибыли на ООО «Оптторг» с (–) 0,9% до 1,3% характеризует рост уровеня доходности хозяйственной деятельности организации при реализации проектных решений.Ниже показать график коэффициента за проектный период, включая последний год предпроектного периода.Анализ показателей бухгалтерской отчетности в проектном периоде по методике У. Бивера проводится аналогично анализу допроектного периода. По показателям последнего года реализации проекта оценить состояние организации в отношении ее финансовой устойчивости по рекомендуемым значениям коэффициентов.

 

4. Выводы о финансовом состоянии организации после реализации проекта

 

Проведенный коэффициентный анализ бухгалтерской отчетности ООО «Оптторг» по методике Правил показал, что в результате проектных решений наблюдается положительная тенденция роста платежеспособности, финансовой независимости и деловой активности организации. Несмотря на то, что значения практически все показателей, кроме рентабельности активов, остаются ниже рекомендуемых, численные значения коэффициентов указывают на устойчивую работу организации за счет собственных оборотных средств, при положительной рентабельности. Рост нераспределенной прибыли дает возможность прогнозировать дальнейшее увеличение устойчивости, платежеспособности и финансовой независимости организации.

Рост коэффициентов У. Бивера, обусловленный ростом прибыли от реализации проекта подтверждает выводы, полученные после применения методики Правил.

Динамика изменения чистого дисконтированного дохода и чистой текущей стоимости указывает, что через три года вложения в проект полностью окупятся.

Прирост стоимости чистых активов, связанный с ростом собственных средств, как источника финансирования, подтверждает правильность принимаемых проектных решений, направленных на повышение стоимости компании.

Template Settings
Select color sample for all parameters
Red Green Blue Gray
Background Color
Text Color
Google Font
Body Font-size
Body Font-family
Scroll to top